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央票重出江湖!第一期央行CBS操作出炉 五大关键点解读

中新经纬 张澍楠

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  央行网站20日早间发布开展2019年第一期央行票据互换(Central Bank Bills Swap,CBS)操作的公告,自此,为支持申博太阳成会员登录永续债发行所创设的CBS正式落地。那么CBS究竟如何开展?操作模式是什么?与降准、“麻辣粉”有何不同?谁又将受益?中新经纬客户端为你解答。
  央票互换意味着什么?
  央行公告称,为提升银行永续债的流动性,支持银行发行永续债补充资本,2019年2月20日中国人民银行将开展2019年第一期CBS操作。本期操作量为15亿元,期限1年,票面利率2.45%,面向公开市场业务一级交易商进行固定费率数量招标,费率为0.25%,首期结算日为2019年2月20日,到期结算日为2020年2月20日。
  央行票据互换(CBS)招标公告截图来源:央行官网
  为何创设CBS?这要回到今年1月24日,当日,央行发布公告称决定创设央行票据互换工具,公开市场业务一级交易商可使用持有的合格银行发行的永续债从中国人民银行换入央行票据。同时,将主体评级不低于AA级的银行永续债纳入中国人民银行中期借贷便利(MLF)、定向中期借贷便利(TMLF)、常备借贷便利(SLF)和再贷款的合格担保品范围。
  央行有关负责人在答记者问时提到,央行票据互换工具可以增加持有银行永续债的金融机构的优质抵押品,提高银行永续债的市场流动性,增强市场认购银行永续债的意愿,从而支持银行发行永续债补充资本,以达到金融支持实体经济的目的。
  海通银行点评称,央票互换工具的推出是为了支持永续债的顺利发行,增加银行进行信用扩张活动的活力。该交易主要为了便利银行永续债这个新品种的质押,在资本计量、货币投放方面都没有直接影响。
  操作模式如何?
  根据《中国人民银行有关负责人就创设央行票据互换工具答记者问》,央行票据互换操作采用固定费率数量招标方式,面向公开市场业务一级交易商进行公开招标。中国人民银行从中标机构换入合格银行发行的永续债,同时向其换出等额央行票据。到期时,中国人民银行与一级交易商互相换回
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